Santa Fe obtuvo la mejor calificación crediticia de su historia y refuerza su perfil financiero

La provincia de Santa Fe alcanzó la mejor calificación crediticia de su historia, luego de que la calificadora FIX SCR, afiliada a Fitch Ratings, elevara la nota de largo plazo de la Provincia desde AA-(arg) a AA+(arg). De esta manera, Santa Fe quedó a solo un escalón de la máxima calificación posible.

Además, la agencia confirmó la máxima nota para emisiones de corto plazo, A1+(arg), y mantuvo una perspectiva estable, lo que consolida a la provincia entre las jurisdicciones con mejor perfil crediticio del país.

La mejora refleja el fortalecimiento sostenido de las cuentas públicas provinciales. En su informe, FIX destacó la consolidación de márgenes operativos más robustos y estables, una administración prudente del gasto con asignación a obras de infraestructura orientadas a mejorar la matriz productiva, las reformas tributarias y previsionales implementadas en los últimos años y una sólida posición de liquidez.

La calificadora también remarcó que la Provincia no presenta riesgos de refinanciación durante los próximos 24 meses, incluso considerando los compromisos vinculados a títulos emitidos en los mercados internacionales. En ese punto, subrayó que Santa Fe mantiene un nivel de endeudamiento bajo en relación con sus ingresos y con otras jurisdicciones comparables.

Desde el Ministerio de Economía provincial destacaron que el reconocimiento responde a una política fiscal sostenida. “Este reconocimiento es el resultado de una política fiscal responsable, basada en el equilibrio de las cuentas públicas, la transparencia y el cumplimiento de los compromisos asumidos. La mejora de la calificación fortalece la confianza de los inversores y mejora las condiciones de acceso al financiamiento para continuar impulsando obras estratégicas para el desarrollo de Santa Fe”, señalaron.

Solidez fiscal y mejores indicadores

Entre los principales fundamentos de la decisión de FIX se encuentra la evolución positiva del resultado operativo provincial. Según el informe, al cierre de 2025, la Administración Pública No Financiera registró un margen operativo equivalente al 8,6 % de los ingresos operativos, el nivel más alto de los últimos cinco años.

La calificadora proyectó además que durante 2026 la Provincia mantendrá resultados superavitarios cercanos al 9 %, consolidando el proceso de fortalecimiento fiscal iniciado en los últimos años.

Otro de los puntos destacados fue la mejora del sistema previsional provincial. FIX señaló que las reformas implementadas permitieron reducir de manera significativa la presión que el déficit de la Caja de Jubilaciones ejerce sobre las cuentas públicas, contribuyendo a una mayor sustentabilidad financiera.

Liquidez récord y capacidad de pago

El informe también remarcó la muy buena posición de liquidez de Santa Fe. Durante 2025, las disponibilidades netas representaron el 18,3 % de los ingresos totales y permitieron cubrir 2,7 veces los pasivos corrientes, indicadores que se ubican entre los más sólidos del país.

FIX destacó además la eficiente administración de activos y pasivos, junto con una estrategia financiera que permite afrontar los vencimientos de deuda previstos sin comprometer la estabilidad fiscal ni la capacidad de inversión pública.

La Provincia cuenta también con una cartera de activos financieros que le brinda flexibilidad para sostener proyectos de infraestructura y atender obligaciones futuras, fortaleciendo aún más su perfil crediticio.

Bajo endeudamiento y financiamiento para obras

Pese a la emisión internacional realizada a fines de 2025 para financiar obras de infraestructura, la calificadora consideró que Santa Fe conserva un nivel de endeudamiento bajo en relación con sus ingresos y con otras provincias comparables.

Según FIX, la Provincia mantiene muy buenos indicadores de solvencia y su generación de recursos operativos le permite afrontar la totalidad de los servicios de deuda previstos sin necesidad de recurrir a refinanciaciones.

La mejora de la calificación crediticia tiene efectos concretos sobre la capacidad de financiamiento provincial. Una mejor nota de riesgo reduce la percepción de incertidumbre de los mercados y facilita el acceso al crédito en mejores condiciones de plazo y costo.

En ese sentido, la calificadora valoró especialmente que los recursos obtenidos mediante emisiones de deuda se destinen a financiar obras de infraestructura vial, hídrica, educativa, sanitaria y energética, consideradas fundamentales para el crecimiento económico y el desarrollo productivo de Santa Fe.

El informe también destacó que la provincia alcanzó su mejor ratio de inversión en obra pública de los últimos años, con un 10 % de gasto de capital en relación con el gasto total, frente a un promedio del 7,3 % registrado entre 2020 y 2024.

Con esta nueva mejora otorgada por FIX SCR y la reciente suba de dos escalones en la calificación internacional otorgada por Moody’s, Santa Fe consolida un proceso de fortalecimiento financiero que la posiciona entre las administraciones provinciales con mejores indicadores fiscales y crediticios de la Argentina.