La ganadería marcó un récord de financiamiento en 20 años y la deuda llegó a US$1.562 millones

El financiamiento bancario destinado a las empresas ganaderas argentinas alcanzó un nivel histórico durante el segundo trimestre del año. Según un informe de Rosgan, elaborado sobre estadísticas oficiales del Banco Central de la República Argentina (BCRA), el saldo de deuda del sector llegó a US$1.562 millones, el valor más elevado de los últimos 20 años.

El crecimiento del crédito estuvo impulsado por un escenario en el que coincidieron una mayor estabilidad cambiaria, condiciones más atractivas para tomar préstamos en moneda extranjera y una relación favorable entre el precio del ternero y el costo financiero.

Desde comienzos de 2024, cuando la deuda sectorial se encontraba por debajo de los US$500 millones, el volumen de financiamiento se triplicó. Solamente durante el primer semestre de este año registró un incremento del 38%, mientras que en la comparación interanual la suba alcanzó el 47%.

Los créditos en dólares ganaron terreno

Uno de los principales cambios observados en el mercado fue el aumento de la participación de los préstamos denominados en moneda extranjera.

Actualmente, los créditos en dólares explican aproximadamente el 43% del total adeudado por el sector, frente al 30% registrado un año atrás y a niveles inferiores al 10% durante los dos años anteriores.

La elección estuvo relacionada principalmente con la diferencia entre el costo real de financiarse en pesos y hacerlo en dólares.

De acuerdo con el informe, la tasa promedio de los créditos en pesos se ubicó alrededor del 53% anual, frente a una inflación del 33%, lo que representó un costo real cercano al 15% anual.

En dólares, en cambio, la tasa promedio fue del 6% anual, mientras que la inflación medida en esa moneda rondó el 7,5%. Como resultado, el costo real se ubicó aproximadamente en -1,6% anual, favoreciendo la demanda de este tipo de préstamos.

El precio del ternero también favoreció el endeudamiento

Otro factor determinante fue la evolución del valor de la hacienda. Durante el último año, el precio del ternero aumentó un 68% nominal, superando el costo promedio del financiamiento en pesos.

Esta relación permitió que los productores encontraran mejores condiciones para financiar capital de trabajo, compra de hacienda o inversiones vinculadas con la actividad.

Sin embargo, desde Rosgan remarcaron que la ganadería presenta características particulares que obligan a analizar no solamente la tasa de interés, sino también los plazos disponibles.

“La ganadería tiene ciclos productivos largos y una fuerte inmovilización de capital en hacienda. Por eso, no alcanza con que exista crédito: el plazo debe ser compatible con el ciclo biológico y comercial de la actividad”, explicó el mercado ganadero.

La advertencia sobre el riesgo cambiario

El crecimiento de los préstamos en dólares también introduce un riesgo adicional: una eventual modificación significativa del tipo de cambio.

Desde Rosgan señalaron que este tipo de financiamiento puede resultar conveniente mientras exista estabilidad cambiaria, pero podría volverse más costoso ante una fuerte depreciación del peso.

“Estas alternativas de financiación vuelven a tornarse más riesgosas ante eventuales movimientos del tipo de cambio, en un contexto en el que la incertidumbre política tiende a crecer”, advirtió el informe.

De esta manera, el sector llega a un récord histórico de financiamiento, aunque con el desafío de administrar plazos y exposición cambiaria en un escenario que podría mostrar mayor volatilidad durante 2027.