Los gastos fijos ya absorben casi el 23% de los ingresos y los salarios siguen en baja
Un informe privado advirtió que el poder adquisitivo continúa deteriorado. Para 2026 se prevé apenas una mejora del 1%, con fuerte peso de las deudas en los hogares
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La presión sobre los ingresos de los hogares volvió a intensificarse en los últimos meses. Según un informe de la consultora Empiria, los gastos fijos representaron en noviembre el 22,7% del ingreso, lo que implica un incremento de 7,4 puntos porcentuales respecto de hace dos años.
El escenario combina aumentos en servicios y alquileres con una recuperación desigual de los ingresos, lo que restringe la capacidad de consumo y profundiza el deterioro del poder adquisitivo.
Servicios y alquileres, con subas reales
Si bien algunos rubros mostraron leves bajas en términos reales —como el transporte público (-0,7%) y el agua (-1,4%)—, no alcanzaron para compensar los incrementos en electricidad (1,4%), expensas (0,9%) y alquileres (0,4%).
En paralelo, el ingreso disponible registró en noviembre una caída real del 1%, la mayor baja desde febrero de 2024. Desde agosto, cuando había alcanzado su nivel más alto desde noviembre de 2023, acumuló un retroceso del 2,1% en tres meses consecutivos de descenso.
Para el cierre de 2025, Empiria proyecta un aumento anual del ingreso disponible del 12% frente a 2024, impulsado por una base de comparación baja y el arrastre estadístico de la recuperación de fines del año pasado. Sin embargo, en diciembre el ingreso aún quedaría 3,7% por debajo de diciembre de 2023.
Qué se espera para 2026
De cara a 2026, si la inflación continúa desacelerándose, el informe estima una mejora leve del ingreso disponible, en torno al 1%. No obstante, el panorama continúa siendo frágil.
La caída del ingreso impactó en todos los sectores, aunque con mayor fuerza en los hogares de menores recursos. En los deciles 1 a 4 la reducción fue del 1,2%, mientras que en los deciles 8 a 10 alcanzó el 0,9%.
En cuanto a los salarios, todos mostraron retrocesos reales: los registrados cayeron 0,6% (tercera baja consecutiva), los del sector privado formal 0,3% y los del sector público 1,3%. Los ingresos no registrados habrían disminuido 0,4% en el mes. Los ingresos no laborales, afectados por la indexación con rezago frente a la inflación, son los que más retroceden.
El peso creciente de los créditos
Otro dato relevante es el nivel de endeudamiento. Las cuotas de créditos ya absorben el 26,3% de la masa salarial registrada, el porcentaje más alto en casi dos décadas, según datos del Banco Central.
Del total destinado al pago de deuda:
- 14,6 puntos corresponden a créditos personales
- 9,3 a tarjetas de crédito
- 1,7 a préstamos prendarios
- 0,7 a créditos hipotecarios
El 86% del endeudamiento está vinculado a financiamiento de corto plazo, lo que refleja la necesidad de liquidez inmediata de los hogares.
En noviembre, además, la mora bancaria alcanzó un récord del 8,8% del saldo adeudado. Los créditos personales registraron una mora del 11% y las tarjetas de crédito del 9,2%, mientras que los prendarios se ubicaron en 5,2% y los hipotecarios en torno al 1%.
El informe advierte que una economía más estable y previsible podría favorecer el desarrollo del crédito de largo plazo. Sin embargo, por ahora, el peso de los gastos fijos y la deuda continúa limitando el margen de recuperación del poder adquisitivo.
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