La inflación de octubre podría acercarse al 2% y pone presión sobre la meta anual del Gobierno

La inflación de octubre podría volver a ubicarse cerca del 2%, según las primeras estimaciones de consultoras privadas, en un escenario marcado por aumentos de precios regulados, combustibles y distintos componentes estacionales.

Las proyecciones se ubican actualmente entre 1,6% y 1,9%, después de que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) registrara una variación del 1,7% en agosto y las mediciones privadas anticiparan una aceleración durante septiembre.

El escenario agrega presión sobre la previsión de 29% de inflación para todo 2026 utilizada como referencia en el proyecto de Presupuesto 2027.

Para alcanzar ese nivel, los incrementos mensuales durante el último tramo del año deberían mantenerse alrededor del 1,6% o incluso por debajo, dependiendo del dato definitivo de septiembre.

Qué esperan las consultoras para octubre

Las proyecciones privadas muestran diferencias acotadas. GMA Capital estima una inflación del 1,8% para octubre. Su economista Rocío Bisang señaló que, además de los incrementos en precios regulados como prepagas y transporte, habrá que seguir especialmente la evolución de los combustibles y los posibles cambios tarifarios vinculados al régimen de Zonas Frías.

La consultora Analytica, dirigida por Claudio Caprarulo, proyecta un 1,9%. Entre los factores que podrían impulsar el índice aparece el arrastre estadístico de los aumentos de combustibles registrados durante septiembre.

Como contrapartida, la desaceleración de algunos precios estacionales, particularmente las verduras, podría moderar el resultado.

Invecq también calcula una inflación cercana al 1,9%, con los servicios públicos y privados entre los principales componentes que podrían impulsar los precios.

Por debajo se encuentra la estimación de C&T Asesores Económicos, que proyecta alrededor del 1,7%, mientras que Eco Go calcula una variación de entre 1,6% y 1,7%.

El 29% anual, bajo presión

Uno de los interrogantes es si la inflación podrá terminar 2026 en torno al 29% previsto como referencia oficial. Bisang explicó que, para alcanzar ese nivel, la inflación mensual debería ubicarse alrededor del 1,6%, aunque advirtió que una eventual medición de septiembre cercana al 2% obligaría a registrar incrementos todavía menores durante los meses siguientes.

“Vemos difícil alcanzar esa cifra. Si tenemos en cuenta que las mediciones de alta frecuencia ya anticipan una inflación para septiembre cercana al 2%, la variación de los precios para el resto de los meses debería ser incluso inferior al 1,6% para llegar al 29%”, sostuvo.

La economista agregó que noviembre y diciembre suelen presentar mayores presiones estacionales, relacionadas con el inicio de las vacaciones y las fiestas de fin de año. En ese escenario, GMA Capital proyecta que la inflación termine 2026 alrededor del 30,5%.

Invecq maneja una previsión similar. Manuel Cerdan consideró que alcanzar el 29% “no es imposible, pero sí desafiante” y también estima un cierre anual cercano al 30,5%. Eco Go, por su parte, calcula que manteniendo el ritmo actual el IPC terminaría el año alrededor del 30%.

Combustibles, tarifas y estacionales, bajo la lupa

El comportamiento de los combustibles será uno de los factores centrales durante octubre, especialmente por el impacto que puedan tener los precios internacionales de la energía.

También se seguirán los ajustes en servicios regulados, transporte y prepagas, aunque algunos aumentos tarifarios fueron postergados.

En sentido contrario, los analistas esperan que ciertos productos estacionales que tuvieron incrementos importantes durante septiembre comiencen a moderarse.

La combinación de estos factores determinará si el IPC logra mantenerse en torno al nivel registrado durante agosto o vuelve a acercarse al 2% mensual.

El dato oficial de inflación de septiembre todavía será clave para conocer cuánto margen queda durante el último trimestre y qué ritmo deberían mostrar los precios en octubre, noviembre y diciembre para aproximarse a la pauta anual contemplada por el Gobierno.