La CNV eliminó un mecanismo que permitía a las pymes reducir el impuesto al cheque

La Comisión Nacional de Valores (CNV) modificó las condiciones para operar con cuentas comitentes y estableció que los depósitos y retiros de dinero deberán realizarse exclusivamente mediante transferencias desde o hacia una cuenta bancaria.

La medida deja sin efecto el mecanismo que permitía a las empresas, especialmente a las pymes, depositar cheques electrónicos (eCheq) directamente en cuentas radicadas en una Agente de Liquidación y Compensación (Alyc). Ese circuito había sido utilizado para evitar o reducir el pago del impuesto a los débitos y créditos bancarios, conocido como impuesto al cheque.

La CNV justificó la decisión en la necesidad de asegurar la disponibilidad inmediata de los fondos, evitar rechazos vinculados con los cheques y fortalecer la trazabilidad y los controles de las operaciones.

Sin embargo, especialistas del mercado financiero relacionaron el cambio con la caída de la recaudación del impuesto al cheque.

Un mecanismo que duró apenas cuatro meses

El esquema había comenzado a funcionar en mayo, cuando la Resolución 1139 de la CNV habilitó el depósito de eCheq en cuentas comitentes sin límite.

Semanas después, la Resolución 1141 restringió la operatoria a dos eCheq por día y por cliente. Ahora, la CNV decidió eliminar completamente esa posibilidad como mecanismo de ingreso o retiro de fondos.

El circuito permitía que una pyme depositara un cheque directamente en una Alyc, sin que el dinero ingresara primero a una cuenta bancaria. De esa manera, podía evitar el 0,6% del impuesto al cheque.

Los fondos podían permanecer al menos un día en un fondo común de inversión, generalmente un money market, para luego ser retirados.

También existía una alternativa para utilizar el dinero directamente en operaciones comerciales. La empresa podía solicitar a la Alyc un eCheq, endosarlo y entregarlo a un proveedor, sin que los fondos pasaran por el sistema bancario.

Así, se podía evitar el impuesto tanto sobre el crédito como sobre el débito.

Las pymes deberán volver a pasar por los bancos

El tributarista Sebastián Domínguez explicó que, con la nueva disposición, las empresas que utilizaban este mecanismo ya no podrán hacerlo.

“Las pymes que utilizaban esto como una manera de hacer una inversión financiera por lo menos de un día y de evitarse pagar el total o al menos la mitad del impuesto, ya no tienen esa posibilidad. Tienen que depositar el cheque en su banco”, señaló.

Esto implica que los fondos deberán ingresar al circuito bancario y quedar alcanzados por el régimen tributario correspondiente.

La decisión también puede afectar el financiamiento disponible en el mercado de capitales, ya que parte de los fondos que anteriormente llegaban directamente a las Alyc deberán volver al sistema bancario.

Críticas por el impacto tributario

La tributarista Elisabet Piacentini cuestionó la decisión y sostuvo que las pymes habían encontrado una alternativa legal para reducir el costo del impuesto.

Además, señaló que las empresas pueden recuperar parte de lo abonado mediante cargas sociales o anticipos de Ganancias, aunque ese mecanismo implica esperar para obtener la compensación.

Según Piacentini, existe una diferencia entre pagar el impuesto de manera inmediata y recuperarlo posteriormente, incluso con un plazo que puede extenderse durante meses.

Gobierno, provincias y bancos, entre los beneficiados

De acuerdo con Domínguez, el nuevo esquema tendrá impacto sobre distintos actores. El Gobierno nacional incrementaría la recaudación del impuesto al cheque, mientras que las provincias y CABA podrían percibir mayores ingresos mediante mecanismos de recaudación de Ingresos Brutos, como el SIRCREB.

Los bancos también podrían beneficiarse por el retorno de fondos al sistema financiero y su posterior canalización hacia fondos comunes de inversión.

De esta manera, la nueva normativa pone fin, después de apenas cuatro meses, a un circuito que había permitido a las pymes reducir el impacto del impuesto al cheque mediante el uso de eCheq y cuentas comitentes, y las obliga nuevamente a canalizar estas operaciones a través del sistema bancario.