El Gobierno define cómo cubrir el vencimiento de US$800 millones con el FMI

El Gobierno nacional se prepara para afrontar este jueves un vencimiento de US$800 millones con el Fondo Monetario Internacional (FMI). Ante un margen acotado en las cuentas en dólares del Tesoro, el equipo económico trabaja en la definición de la estrategia financiera para cancelar esta obligación internacional.

En el mercado financiero existe un consenso generalizado sobre el cumplimiento del pago. No obstante, los interrogantes se centran en la operación específica que permitirá reunir las divisas necesarias y acceder a los Derechos Especiales de Giro (DEG), fundamentales para concretar la transacción ante el organismo multilateral.

Según los registros oficiales al 28 de octubre, los depósitos en moneda extranjera del Tesoro en el Banco Central ascendían a US$851 millones. Este saldo supera en apenas US$51 millones el compromiso que deberá atenderse esta semana, aunque las autoridades aún no confirmaron si utilizarán estos recursos específicos para cubrir la deuda.

En caso de utilizar la totalidad de esos depósitos, el remanente en las cuentas quedaría reducido a solo US$51 millones. Esta cifra refleja el estrecho margen de maniobra en dólares frente al pago inmediato, mientras el Estado mantiene además recursos depositados en moneda nacional para otras necesidades operativas.

Alternativas financieras y el impacto en reservas

Una alternativa que evalúa el equipo económico consiste en utilizar parte de los $8,9 billones que el Tesoro posee en pesos para comprarle dólares al Banco Central. Esta operación permitiría obtener las divisas, aunque generaría un impacto de mayor magnitud sobre las reservas netas de la entidad monetaria, un indicador seguido de cerca por los inversores.

La modalidad elegida para este pago concentra la atención debido a los compromisos que llegarán a inicios de 2027. En enero, el Estado deberá saldar cerca de US$4.500 millones con bonistas privados, una obligación de un volumen significativamente superior a la prevista para este jueves, en un contexto de mercado cerrado y con el riesgo país cercano a los 800 puntos.

El pago actual coincide con la reciente aprobación de la tercera revisión técnica del programa por parte del personal del FMI. Este avance, sin embargo, aún requiere la ratificación formal del Directorio Ejecutivo para habilitar un desembolso pendiente, estimado en unos US$900 millones, cuyo tratamiento se espera para los primeros días de diciembre.

En sus declaraciones recientes, el organismo internacional valoró positivamente la marcha de las reformas económicas, la desaceleración de la inflación y la acumulación de más de US$16.000 millones en reservas por parte del Banco Central en lo que va del año. Estos factores son clave para la estabilidad financiera mientras el Gobierno gestiona sus próximos vencimientos.